在过去的几年里,很多人都在谈论区块链在解决问题从资金移往、数字投票、到供应链管理、土地所有权移往等一系列问题上的潜力。然而,这种技术最引人注目的用例之一是它将如何转变资本市场。
在我的职业生涯中,我一次又一次地亲眼目睹了过时的流程是如何让交易嘎然而止,或者初创企业融资是多么简单。2018年夏天的一个周五的午餐时间,我收到了团队打电话的电话。为我们客户持有人股票的那家大银行的业务人员周末早些时候离开了。
在他离开了之前,他记得了为我们本周早些时候展开的股票发行股票。我们被迫在公开市场上买入股票来已完成承销。
这种情况让我想要告诉,一个人在夏季的周五请求了一天假,不会造成多大的金融交易萎缩。在我在华尔街长达10年的职业生涯中,人为失误造成团队争相继续执行交易,这早已不是第一次了。我无数次告诉他公司,我们不告诉他们的股东中有多少人,因为受限的所有权透露拒绝和技术的缺少,并没获取确实的明确性。
在证券交易业务中,还有许多摩擦、陈旧、成本、人为失误和恶作剧的情况,但其中最重要的一个例子是,股票交易仍必须3天时间来承销(T+2)。在2019年,依然必须几天的时间来给定股票,移往现金,并保证买卖双方的账户获得改版。幸运地的是,我们正处于资本市场演进的风口浪尖。
我们仍正处于金融业使用区块链技术和证券数字化的早期阶段,但它们将彻底转变资本市场的运营方式。我预计,在5年内,普通个人投资者将需要取得目前仅有为超级富豪或有关系人士保有的资产,如私人受限合伙企业、对冲基金、ipo前证券等。区块链技术容许公司创立一种称作代币的数字证券,从金融工程的角度来看,这种证券更为灵活性、更为精细,并且映射了数据(还包括监管合规规则),而这些数据过去必须大量的手工工作来证实。
其结果是,流动性劣的资产和证券必须花费过于多时间与银行家和律师展开便宜的交流,以核实交易的真实性,并使其合乎流动性拒绝,显得切实可行。在没人为介入的情况下,数字交易的承销可以在几秒钟内已完成——因此,仍然不存在有人在夏季的周五毁坏交易的风险。此外,公司可以取得对股东基础更大的可视性,并更佳地管理与投资者的关系。
安全性代币是交易当前非流动性或私下交易的资产的理想自由选择——例如,从艺术品到汽车。即使是交易量较小的股票也不会被标记。
安全性代币将代表下一代世界将如何交易和确认价值。随着监管机构批准后零售经纪自营商交易数字资产,个人投资者将需要在自己的电脑和智能手机上必要出售和交易安全性代币,就像他们现在交易股票和债券一样。这种改变的根源早已开始在资本市场扎根。除了对安全性代币发售更加感兴趣之外,公司还企图通过众筹跨过不半透明的华尔街IPO和融资流程,必要上市,比如十多年前的谷歌GOOG,以及最近的Spotify SPOT。
发行者认识到,古老的金融业具有在21世纪仍然有意义的、注重中间环节的流程。现在他们有办法了。虽然我们还正处于这场革命的早期阶段,网卓新闻网,但比特币和以太币等加密货币早已让区块链转入了人们的视野。最后它将覆盖面积整个地球。
我们的市场仍将是可辨识的——股票将还是像股票一样被报价和交易,债券还是债券,石油还是石油,但参予的民主化和通过代币化所能构建的动态交易处置将几乎转变一切。
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